Dilma não cumpre superavit e ainda quer poupar menos para aumentar a gastança eleitoral. Um mau sinal para os mercados.

O setor público consolidado – governos federal, estaduais e municipais e empresas estatais – registrou superávit primário de R$ 91,306 bilhões, em 2013. Esse resultado correspondeu a 1,9% do Produto Interno Bruto (PIB, soma de todas as riquezas), o menor nível anual da série histórica do Banco Central (BC), iniciada em 2002. Em 2012, o superávit primário ficou em R$ 104,951 bilhões, o que correspondeu a 2,39% do PIB. Os dados foram divulgados nesta sexta-feira pelo BC.

O superávit primário é a economia de recursos para pagar os juros da dívida pública e reduzir o endividamento do governo no médio e longo prazos. Originalmente, a Lei de Diretrizes Orçamentárias (LDO) previa meta de superávit primário de 3,1% do PIB para a União, estados e municípios em 2013. Para 2014, o Banco Central está reduzindo essa “poupança” para 1,4%, para que a gastança eleitoreira possa seguir em curso. 

Hoje a Folha de São Paulo publica uma entrevista com Armínio Fraga, que traça um cenário nada animador para a crise que atinge o Brasil, se ele não fizer o tema de casa. Não adianta somente subir juros. É preciso mostrar que as finanças estão equilibradas e o superavit primário é o indicador mais efetivo.

Quando desembarcou no Brasil em 1999, o economista Armínio Fraga voltava ao país para assumir o Banco Central em meio a uma crise cambial que quase quebrou o país. A extrema dependência que o Brasil havia adquirido dos capitais internacionais provocou uma crise de desconfiança que desembocou numa fuga de capitais. 

O dólar passou de pouco mais de R$ 1 para quase R$ 2,20. Como reação, o governo elevou a taxa de juros para 45% ao ano e o regime de câmbio fixo foi desativado. Em entrevista à Folha, Armínio afirma que, nesses momentos em que os países são postos à prova, defender-se só com juros não adianta. Turquia, África do Sul e Índia subiram suas taxas recentemente. O Brasil vem elevando a Selic desde abril. Esses países, mais a Indonésia, são "os cinco frágeis".

A desaceleração do crescimento chinês e a recuperação dos EUA, com a consequente migração de capitais para lá, são o novo compasso mundial. Os tempos de juro zero para induzir o crescimento estão em extinção. Para Armínio, maior controle de gastos pelo governo pode ajudar o Brasil na turbulência.
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Folha - O que deflagrou essa piora, dos últimos 15 dias, dos países emergentes?
Armínio Fraga - É difícil identificar uma causa específica, a não ser que seja um grande evento. Acho que foi especialmente a China, que veio com dados fracos [de atividade] e aconteceu uma ameaça de default [calote] de um produto do "shadow bank" deles, que é um setor enorme lá [é uma parte do setor financeiro, com pouca ou nenhuma regulamentação].

Mas, se você olhar bem, as moedas que mais se mexeram --da África do Sul, da Índia e da Turquia-- estão se depreciando [ante o dólar] desde 2011. O real se mexeu lá atrás, com a crise na Europa, teve uma fase de estabilidade, e a partir de maio de 2013 passou a se desvalorizar mais. Então é um quadro que não começou há 15 dias.

Acho que o que está por trás disso é uma combinação de movimentos de curto prazo, concentrados na China, mas que têm como pano de fundo uma tendência de normalização das taxas de juros.

Mas há certa fragilidade desses países, que no período de dinheiro barato viram seus deficit em conta-corrente crescendo [saldo negativo nas relações com o exterior], ao mesmo tempo em que a inflação subia, apesar da longa fase de melhoria das relações de troca [bons preços para suas exportações].

São países mais vulneráveis do ponto de vista macroeconômico em geral. Alguns estão com inflação alta e crescimento baixo, em um ambiente financeiro que pode ficar mais apertado.

É justo o Brasil estar no grupo dos "cinco frágeis"?
A Turquia tem um deficit em conta-corrente maior e pouca reserva, mas vinha crescendo muito mais. Há um certo mau humor com os emergentes em função disso tudo. Infelizmente o Brasil está nesse grupo. Mas não quer dizer que isso não possa ser administrado.

O Brasil vem dando um início de respostas, com a normalização das taxas de juros, que estavam lá embaixo sem sinal de que a inflação estava em um nível de controle.

Houve as privatizações de infraestrutura. E agora estão falando também em moderar a política fiscal e a expansão de crédito dos bancos públicos. São respostas tradicionais nesse tipo de situação.

Economistas dizem que o governo deveria dar um sinal mais forte de contenção de gastos, como em 1999 [naquele ano, o superavit primário subiu de 0,29% para 2,9% do PIB]. Acredita que vão fazê-lo em um ano de eleição?
Esse sinal deveria ser dado. Mas não me arrisco a fazer prognósticos. Faz parte de um quadro maior que infelizmente está aí e que não tem sido capaz de entregar crescimento econômico. É um modelo que não é sustentável e que teria que mudar. Mas o fiscal com certeza seria um sinal importante. Não só o número em si mas como chegar lá. Não quero dizer que seja fácil, mas é necessário.

Os países estão elevando as taxas de juros para evitar a fuga de capitais e a desvalorização de suas moedas. Vai dar certo?
Defesas contra esse tipo de movimento baseadas só em juros não são garantia de sucesso. Você pode imaginar um caso ou outro em que os juros estavam fora do lugar e eram a única variável que precisava ser ajustada. Mas a maioria dos casos não é assim. Os juros devem trabalhar pensando na inflação. E de preferência contando com o apoio de outras ferramentas, para que o esforço do banco central não seja exagerado.

A queda do real vai continuar?
É possível, mas isso depende de muita coisa.

O BC deveria elevar mais os juros para frear o movimento?
O melhor que o BC pode fazer é trabalhar para que as expectativas de inflação fiquem bem ancoradas e na meta. E de preferência com apoio da política fiscal e de crédito.

16 comentários

Esse babaca de Tombini tinha que já ter feito, há muito tempo, o quê o turco fez na semana passada:
Uma porrada no juro de uns 5% de uma paulada.
Agora vai ter que ir subindo a cada mês, correndo atrás da inflação.
Ou seja, estamos fu..., porque esses babacas não tem o que o Color tinha roxo...

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cel,
raio-x perfeito, mas petralha gosta de dinheiro, e pior dinheiro publico.

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CORONEL, OS PETRALHAS SABEM MEXER COM NÚMEROS e vão mandar considerar como investimento gastos eleitorais de "manutenção do governo" e cairá como se fossem impostos recebidos.
Mesmo com bolsa-crack fim do fator previdenciário, aposentadoria com os 20 anos de serviço para mulheres com 3 ou mais filhos ( Na Escandinávia é assim e na França uma francesa vai poder se até se aposentar aos 28 anos de idade se tiver três filhos.

A LICENÇA MATERNIDADE NA FRANÇA É COMPARTILHADA PELO CASAL e dura um ano no primeiro filho, dois anos no segundo filho e o projeto deles é licença maternidade perpétua à mulher com o quarto filho, o marido teria benefícios como o compartilhar da licença CASAL mas não se aposenta, poderão contar em dobro o tempo de licença e quando estiver com 50 anos os seus dez de licença compartilhada contar como vinte anos e ter salário integral até o fim da vida.

A PETRALHADA VAI COPIAR E MANDAR A MULHERADA DA FAVELA TER 30 FILHOS CADA E TODOS COMUNISTAS FILIADOS AO NASCER ( CERTIDÃO DE NASCIMENTO EMITIDA PELO PT OU PC DO B ) e os partidos comunicam os cartórios para emissão grátis da certidão oficial comum.

A MULHERADA DA FAVELA COM 20 ANOS DE IDADE, APOSENTADA POR BOLSISMO FAMILIAR com ganho vinculado ao salário mínimo, o triplo do salário mínimo.

*** UM GENERAL APOSENTADO, depois de dez anos ganha um salário mínimo pois a inflação é maior que a correção, com a hiperinflação deste ano TODOS OS TRABALHADORES APOSENTADOS VÃO GANHAR O PRÓPRIO SALÁRIO MÍNIMO.

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Coronel,

Acredito que o Armínio Fraga é um dos maiores conhecedores da economia chinesa pelos laços de consultoria com a China.

A maior "caixa preta" da Terra chama-se "shadow bank" na China.

Ninguém sabe o tamanho desse monstrengo usado e abusado pelos governos provinciais para investimento e corrupção!!

Quando esse monstrengo vier a tona, os Brics explodem!!

JulioK


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Desculpe mudar um pouco de assunto, mas não consigo deixar essa passar. Lula foi ao Sírio Libanês de novo. Agora vai. Dedos cruzados. Talvez o senhor tenha pena de nós. O fantoche de poste balofo vai ficar tonto como uma barata sem o Lula. Seria lindo de ver.

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30/01/2014
às 16:03 \ História em Imagens


A entrevista em Havana adverte: chegou a hora da escala técnica numa oficina especializada em neurônios avariados




“A senhora está engasgada com as notícias sobre a sua estada em Lisboa?”, quis saber uma jornalista quase no fim da entrevista coletiva em Havana. Confiram a resposta de Dilma Rousseff, publicada no Portal do Planalto e abaixo reproduzida sem correções nem retoques:

Olha, eu vou te falar, viu? Eu acho fantástico. Vou te falar o que é que eu acho fantástico. Eu fui pra Zurique, e pra Davos. E tinha uma estrutura em Zurique e Davos. E não comparem o gasto em Zurique, ou na Suíça, com o gasto em Portugal. Tá certo? Não vamos comparar. Agora, interessante é que foram procurar meu gasto lá em Portugal, e não em Zurique.

A minha estrutura, aliás, até vocês lembram, houve aquela crítica violenta ao “aeroLula”, vocês lembram disso? Bom, o avião chamado “aeroLula”, ele não tem autonomia de voo, ao contrário dos aviões do México e de outros países, da Argentina, é, aqui você vai achar vários aviões com maior autonomia que a minha. Eu, pra ir, faço uma escala. Para voltar, eu faço duas, para voltar pro Brasil. Neste caso agora nós tínhamos uma discussão. Eu tinha que sair de Zurique, podia ir para Boston, ou pra Boston, até porque… vocês vão perguntar, mas é mais longe? Não é não, a Terra é curva, viu?

De Zurique eu ia para Boston, para Pensilvânia, ou para Washington. Acontece, como vocês sabem, tinha, podia ter, podia, não se sabia se confirmaria ou se não confirmaria. Tinha um problema forte lá por causa das nevascas. Então a Aeronáutica montou uma outra alternativa. Eu cheguei. Qual é essa outra alternativa? Eu fui para Lisboa com a equipe que estava comigo em Zurique e Davos. Tá? E lembra bem, hein? Tem uma parte da equipe que faz mais escalas do que eu, porque o meu é um airbus-319. O deles é um avião do Escav, o avião reserva, ele tem menos autonomia de voo ainda do que o meu. Bom, então saí de Zurique, pousei na… em Lisboa às 5h30 da tarde, e fui embora às 9 horas da manhã. Quem anunciou que eu estava passando um fim de semana em Lisboa não sabe fazer a conta. Eu dormi em Lisboa.

No que se refere a restaurante, eu quero avisar pra vocês o seguinte: é exigência de todos, para todos os ministros, eu só faço exigência que eu também exijo de mim, que quem jantar ou almoçar comigo, pague a sua conta. Já houve casos chatos no dia do meu aniversário porque a conta foi um pouquinho alta e tinha gente – que eu não vou dizer quem – que estava acostumado que seria um pagamento do governo. No meu aniversário eu paguei a minha parte, porque é assim que eu lido com isso. Então, não vem… eu posso escolher o restaurante que for, desde que eu pague a minha conta. Eu pago a minha conta, pode ter certeza disso.

Pode olhar em todos os restaurantes que eu estive, em alguns causando constrangimento porque fica esquisito uma presidente e uma porção de ministros fazendo aquela conta: “é quanto para cada um? Soma aí, deu quanto?” E com calculadora. Tem gente que acha estranho. Eu acho que isso é extremamente democrático e republicano. Não tem… Não, só um pouquinho. Não tem a menor condição de, alguma vez, eu usar cartão corporativo. Não fiz isso. Até, no meu caso, está previsto para mim cartão corporativo, mas eu não faço isso porque eu considero que é de todo oportuno que eu dê exemplo, diferenciando o que é consumo privado do que é consumo público. Então, podem ter certeza disso.

Nenhum jornalista se atreveu a perguntar como foram pagas as contas dos hotéis. Ninguém pediu à entrevistada que justificasse o sigilo que encobre desde maio de 2013 a gastança com viagens presidenciais. O palavrório só serviu para escurecer o que estava cinzento. Por isso mesmo, deixou claro que chegou a hora da escala técnica numa oficina especializada em reparar neurônios solitários. Pelo andar da carruagem, daqui a pouco até Dilma Rousseff vai ficar perplexa com o que diz a presidente da República.

Tags: Aerolula, Aeronáutica, Boston, Davos, Dilma Rousseff, Lisboa,
BACARIA

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Coronel,

Complementando:

Estão prevendo que a China pode ser obrigada a uma "aterrissagem forçada" já em 2014, com PIB caindo para até 4%!!

Exagero?? talvez!!

Os efeitos seriam catastróficos para:

- produtores de comodities metálicas com quedas de 30/40% nos preços(Vale&Cia no vinagre);

- petróleo com queda de 30% (pré-sal no vinagre);

- moedas dos países afetados com desvalorização de 25%(Brasil já esta no ritmo 2,33% JAN14);

- Pib mundial diminuindo 1,5%.

Daí o nervosismo de JANEIRO 2014 começa a ser explicado!!

A marolinha esta chegando na costa brasileira. Por via das dúvidas, já estou escalando o Pico da Neblina para manter minha bunda seca!!!

JulioK



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Armínio Fraga não tem nem uma resposta para a crise. A 45% de juros ao ano eu rebelo qualquer crise. As coisas só vão voltar ao normal depois das festas do ano novo chines. Daqui a 15 dias

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Querido Coturneiro de 1 de fevereiro de 2014 12:18

infelizmente elle saiu livre-leve-solto.
Pelo menos por enquanto… Aguardemos. É um carcinoma espinocelular. Voltará.
Está apenas adormecido temporariamente.

Sinto-me muito mal por torcer francamente para que o tumor dele volte e ele morra logo. Mas seria uma bênção para nosso país tão sofrido se livrar das 9 garras desse crápula.

Que Deus tenha misericórdia de nós.

Flor Lilás

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Coronel,
este ano vamos fechar sem superávit primário. Vamos para o negativo, e acredito com 2%. A gastança para tentar reeleger a Anta II será algo "nunca antes neste país".

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Quantos mortos têm na lista de doadores do Delúbio?

E OS CPF " com conta sem movimentação na CEF"? tEM ALGUM DELES doando PRO DELUBIO? Ê OPOSIÇÃO !

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Faz uma lista de CPFs, atribui a cada um uma doação, manda para a CEF petralha, usa dinheiro da CUT. Pronto! Feita a mutreta....oU CONTRARIO TBM , manda a cef LISTAR TODOS OS cpf COM " CONTA COM SALDO SEM MOVIMENTAÇÃO E TRANSFERE TUDO PRO DELUBIO! ê oposição !

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É o tão temeroso desfecho que os socialistas do PT estavam tentando alcançar e agora parece que conseguiram. Criticaram veementemente o outro partido, alvejaram o trabalho do FHC, detonaram tudo o que se tinha conseguido de positivo para a economia, destruíram a estrutura governamental que estava se mantendo (enxuta), corromperam todos os níveis de todos os órgãos, despedaçaram as empresas governamentais (como a Petrobras), sugaram todo o dinheiro que puderam do BNDES, implantaram planos sociais com utilização maciça dos recursos governamentais sem a comprovação da destinação deles, fizeram um tal de PAC com bilhões dos cofres públicos que foram parar nas mãos de empresas cujos proprietários são "cumpadres" do partido, esculacharam o sistema de educação implementando um programa que todo ano é fraudado e agora o que resta? Resta um país com um bando de zumbis analfabetos que continuarão a votar nessa porcaria de PT e colocando os mesmos incompetentes e corruptos para terminarem de destruir essa nação que um dia foi o Brasil.

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Daqui a poucos anos, farão um filme sobre Dilma. "O Godzilla destruidor de economias."

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Coronel e Coturneiros,

leiam essa sobre o absolutismo (absoLulismo?) imposto em relação aos gastos do governo.
Eles pintam e bordam com nosso dinheiro e nada lhes acontece?
POR QUE???

http://otambosi.blogspot.com.br/2014/02/cada-vez-mais-visivel-face-totalitaria.html

QUEREMOS SABER O QUE O SIGILO DOS CARTÕES CORPORATIVOS ESCONDE!

QUEBREM O SIGILO DO CONTRATOS SECRETOS COM CUBA E DITADURAS AFRICANAS E LATINAS!!!

Flor Lilás

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ESSA MULHER(?) É PÉRFIDA E HORRENDA.

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